Moody’s diz que força fiscal dos Estados Unidos deve continuar em declínio

O cenário do país norte-americano é de crescimento dos déficits orçamentários e uma dívida menos sustentável. A agência Moody’s disse nesta terça-feira (25) que a força fiscal dos Estados Unidos está a caminho de um declínio contínuo nos próximos anos, à medida que os déficits orçamentários crescem e a dívida se torna menos sustentável.

A agência disse em um relatório que a saúde fiscal do país se deteriorou ainda mais desde que a Moody’s reduziu sua perspectiva sobre a nota AAA dos Estados Unidos em novembro de 2023. O relatório surge em meio ao aumento da incerteza nos mercados dos Estados Unidos, uma vez que a decisão do presidente Donald Trump de impor tarifas aos principais parceiros comerciais tem provocado temores nos investidores de pressões de preços mais altas e uma forte desaceleração econômica.

“Mesmo em um cenário econômico e financeiro muito positivo (…) a capacidade de pagamento da dívida permanece materialmente mais fraca do que a de outros países soberanos com recomendação AAA e altamente qualificados”, disse a Moody’s. A Moody’s projeta que a dívida em relação ao Produto Interno Bruto dos Estados Unidos, um índice importante na avaliação das finanças de um país, aumentará para cerca de 130% até 2035, de quase 100% em 2025.

A capacidade de pagamento da dívida piorará em um ritmo mais rápido, com os pagamentos de juros representando 30% da receita até 2035, em comparação com 9% em 2021, segundo a agência. A Moody’s é a última entre as três principais agências de recomendação a manter uma recomendação máxima para a dívida soberana dos Estados Unidos, embora tenha reduzido sua perspectiva no final de 2023 devido a déficits fiscais mais amplos e pagamentos de juros mais altos.

A Fitch reduziu o rating soberano dos Estados Unidos em um grau, de AAA para AA+, em 2023, citando a deterioração fiscal e as repetidas negociações sobre o teto da dívida que ameaçam a capacidade do governo de pagar suas contas. Ela foi a segunda grande agência de recomendação de risco a retirar dos Estados Unidos sua principal recomendação, depois que a Standard & Poor’s o fez após a crise do teto da dívida de 2011. Os investidores usam as classificações de crédito para avaliar o perfil de risco das empresas e dos governos quando eles obtêm financiamento nos mercados de capital de dívida. Em geral, quanto mais baixa for a recomendação de um tomador de empréstimo, mais altos serão seus custos de financiamento.