Luis Stuhlberger afirmou que o câmbio no Brasil está 25% fora do lugar em uma conferência do UBS em São Paulo. De acordo com o gestor, o valor justo do dólar hoje seria de R$ 4,40, apesar de não prever que o câmbio vá necessariamente alcançar esse patamar. Stuhlberger destacou a importância de um governo considerado bom para gerar otimismo e fazer com que o câmbio tenda a convergir. A fraqueza do real atualmente é atribuída pelo gestor ao descontrole fiscal e à expansão fiscal que o país vem enfrentando. No entanto, Stuhlberger ressaltou que a mudança nesse cenário pode levar a uma valorização significativa do real. Quando o governo Temer estabeleceu o teto de gastos, por exemplo, o real acabou se fortalecendo além do valor justo previsto pelo modelo. Além disso, medidas adotadas pelo governo Trump também beneficiaram a moeda nacional. O modelo proprietário da Verde utiliza quatro variáveis principais para determinar o valor justo do câmbio: o dólar em relação a uma cesta de moedas de mercados emergentes, o Dollar Index (DXY), o diferencial de juros entre a Selic e o Fed Funds, o índice de commodities e o CDS do Brasil. Stuhlberger chamou a atenção para a volatilidade do câmbio em relação ao valor justo, observando que a moeda já esteve extremamente valorizada em alguns momentos e hoje se encontra 25% depreciada em relação ao modelo. O gestor comparou a depreciação atual do real com um momento no final de 2024, quando o dólar atingiu acima de R$ 6,00. O CEO da Verde abordou a questão do câmbio ao ser questionado sobre o desempenho da Bolsa em comparação com o câmbio e os juros. Na visão de Stuhlberger, a valorização da Bolsa em relação ao câmbio e aos juros é significativa. Ele ressaltou que os estrangeiros estão apostando na manutenção da estabilidade econômica, mesmo diante de incertezas políticas. Stuhlberger também alertou para o impacto que a saída de capital estrangeiro dos EUA pode ter nos mercados globais, destacando a importância de se estar atento a esse movimento. O gestor comparou a situação atual com um caminhão desgovernado em busca de ativos ao redor do mundo, gerando uma movimentação muito superior à preocupação com as eleições.